今日(7月17日)A股市场走势分化,主要指数普遍下跌,蓝筹和中小盘股继续分化,创业板创两年半新低,上证50创出新高。Wind数据显示,截至收盘,上证综指收盘跌1.43%,报3176.46点,失半年线;深成指跌3.57%,报10055.8点;创业板指大幅下跌5.11%,报1656.43点,创两年半新低;沪深300跌1.07%,报3663.56点;上证50涨0.32%,报2631.41点。两市逾400股跌停,两市成交5696亿元,上日为3854亿。
国海富兰克林基金认为,两方面原因导致今日市场下跌:
一方面,上周六(7月15日)召开的全国金融工作会议向市场传递出三点重要信息:1、市场利率中期或基本见顶。通稿中重点指出“要推动经济去杠杆,坚定执行稳健的货币政策,处理好稳增长、调结构、控总量的关系”,其中“控总量”代替了“防风险”,说明金融去杠杆取得一定成效,债务增量受到控制;2、设立国务院金融稳定发展委员会。定性监管政策,黑天鹅政策概率降低,有利于市场预期回暖。3、间接融资受控,鼓励直接融资。信贷“合理增长”变为“适度增长”,改善间接融资结构,同时IPO可能继续保持节奏。
另一方面,上市公司中报预告披露完毕,行业龙头与二线公司业绩增速继续分化,周期行业增速超预期,而TMT类个股业绩低于预期。
我们认为,全国金融工作会议为接下来的市场走向定下了基调,整体来看或有利于资本市场,特别是债券市场。未来,无风险利率或将走低,大盘蓝筹股有望受益,而中小市值个股仍然可能受到加大直接融资带来的影响而维持弱势。未来一段时间,市场或将在震荡中消化前期的获利盘,为接下来的上涨积蓄动力,而大盘强、小盘弱的格局可能很难改变。
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