2017年3月20日 (第570期)
01  
港股具备盈利支撑 未来成长空间可期
    今年以来港股上升较快、涨幅较大,我们认为三大因素推动港股上涨:1、宏观经济向好,最新PMI数据回升,上市公司盈利持续改善,表明此轮港股上涨具备盈利支撑;2、相较A股及全球其他发达国家市场,港股估值仍旧较低;3、市场资金南下热情高涨,为港股提供了优质流动性,也推动了部分股票的上涨。总体来看,香港市场是一个具有盈利支撑、较为健康的市场。
    目前来看,美国加息对于港股的影响中性偏利好。加息前夕,彭博数据显示市场加息预期达100%,故市场已对这一消息有所反映,靴子正式落地后,对市场而言并非黑天鹅事件。且股市涨跌的核心仍旧在于企业盈利,至少上半年,宏观经济可能仍将维持较好态势,企业盈利有望继续向好。在涨幅较大的情况下,市场或有获利回吐的压力,但展望未来,港股估值便宜,中期具备一定操作性,在目前点位通过精选优质个股,未来仍旧具备成长空间。

    

02  
港股起来嗨!听听去年大中华区QDII冠军怎么说
    2017年以来,香港市场如同开挂,表现颇佳,截至2月22日收盘,开年以来涨幅已经超过10%。资金面上,北水汹涌南下,进入2017年以来,深市港股通和沪市港股通合计日成交额从约50亿港币增加至超过70亿港币,且日均成交总额水平波动不大。净买入额从10亿港币左右振荡增加至30亿港元左右。
    港股升势浩大,带动主投香港市场的QDII业绩齐飞。Wind显示,截至2月20日,今年来国富大中华已经取得10.98%的收益,在30只同类基金中排名第3…
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国海富兰克林基金赵晓东:看好全年投资机会,三类机会显现
    大盘逐渐逼近3300点这一重要历史阶段顶部,市场上攻速度开始呈现放缓趋势,然而在国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东看来,由于阻碍A股市场上涨的两大因素正在逐渐弱化,2017年全年股票市场的投资机会仍然可期。“2017年上半年,市场可能保持平稳状态,下半年或将小幅震荡,在政治、经济逐步明朗之后,可能走出长期的牛市。”赵晓东判断…
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03  
两市冲高回落 热点切换较快
    上周沪深两市呈现出冲高回落的态势,周一至周四股指一路震荡上行,周五股指在创出年内新高后出现快速回落,创出年内最大日跌幅和最大日成交量,一周板块热点切换较快,轮番活跃持续性依然不强。截至上周五(3月17日)收盘,上证指数收报3237.45点,周涨0.77%;深成指收报10515点,周涨0.62%;创业板指收报1949.66点,周跌0.02%。展望后市,虽然大盘上周冲高回落,但反弹总体趋势可能并未结束,中线仍然有望震荡上行。
    板块方面,上周水泥、工程建筑、通信等表现相对较强。
    概念方面,上周西藏、次新股、网络安全等表现较强。
    期指方面,截至上周五IF、IH、IC新的主力合约升水分别为18点、9点、44点。
    两融方面,截至上周五两市融资余额9199亿元,较前一周增加100亿元。
    沪港通方面,上周沪股通合计净买入8.38亿元,沪市港股通合计净买入69.59亿元。
    深港通方面,上周深股通合计净买入22.29亿元,深市港股通合计净买入34.04亿元。
    截至上周末,近一年股票质押未解押交易参考市值3.54万亿元,较前一周增加0.07万亿。
    (数据来源:Wind与大智慧)
04  
上周银行面资金较紧 利率债收益整体波动
    上周央行公开市场共进行7天、14天及28天逆回购2700亿元,有3900亿逆回购到期,另外央行上周MLF投放3030亿以及国库现金定存600亿,因此上周央行银行间净投放2430亿。整体而言,上周受央行上调OMO、MLF、SLF利率等影响,银行间资金面较紧。
    上周五银行间市场债券质押式回购1天品种较前一周上涨43.29BP至2.82%,7天品种上涨81.72BP至3.55%,14天品种上涨36.89BP至3.69%。一级市场上周共发行利率债17只,短融和中票86只,公司债25只,企业债5只,定向工具12只,发行规模共计约2307.90亿元。上周利率债收益率整体波动。具体而言,利率债方面,上周国债收益率短端上行中长端收益率下行,其中1年期国债上行4BP至2.86%,5年期国债下行4BP至3.11%;10年期国债收益率下行10BP至3.31%;各期限金融债收益率短端上行中长端收益率下行,其中1年期国开债收益率上行17BP至3.50%,3年期国开债下行3BP至3.98%,10年期国开债收益下行12BP至4.09%;1年非国开金融债收益率上行18BP至3.60%,3年期非国开金融债收益率持平3.97%,10年期非国开金融债收益率下行11BP至4.19%。信用债方面,上周短融估值收益率整体上行,中票及企业债估值收益率整体波动。1年期AAA、AA+及AA评级短融收益率平均上行7.62BP-11.62BP。3年期AAA、AA+及AA中票收益率平均上行0.3BP-1.3BP;5年期AAA、AA+和AA中票收益率平均下行1.08BP-3.08BP。上周3年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均上行0.27BP-2.27BP,5年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均下行2.08BP-3.08BP;7年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均上行2.8BP-4.8BP。
    交易所债市上周整体下跌,成交量小幅波动。上周五上证国债指数收于159.99点,较前一周下跌0.02%,共计成交9.42亿元;上证企债指数收于209.62点,与上一周持平,共计成交74.78亿元;沪公司债指数收于179.46点,较前一周下跌0.05%,共计成交46.08亿元。
    (数据来源:Wind与大智慧)
05  
全球股市多数上涨 英国股市创收盘新高
亚太股市
    上周五亚太股市收盘多数上涨,韩国台湾股市均创出近期新高,截至收盘,
    日经225指数跌0.35%,报19521.59点,周跌0.42%。
    韩国综合指数涨0.67%,报2164.57点,周涨3.21%,创近23个月新高。
    台湾加权指数涨0.72%,报9908.69点,周涨2.66%,创近22个月新高。
    澳大利亚ASX200指数涨0.24%,报5799.60点,周涨0.42%。
    新西兰NZX50指数涨0.09%,报7158.14点,周跌0.27%。
    香港恒生指数涨0.09%,报24309.93点,周涨3.15%,创逾半年最大单周涨幅。恒生国企指数跌0.12%,恒生红筹指数涨0.52%。

美国股市
    上周五美三大股指多数下跌,截至收盘,
    道指收跌19.93点或0.10%,报20914.62点;
    纳指涨0.24点,涨幅不足0.01%,报5901.00点;
    标普500指数跌3.13点或0.13%,报2378.25点。
    上周,道指累计涨0.07%,纳指涨0.67%,标普500指数涨0.24%。

欧洲股市
    上周五欧洲三大股指集体上涨,英国股市再创收盘新高,截至收盘,
    英国富时100指数收涨0.12%,报7424.96点,周涨1.12%;
    法国CAC40指数收涨0.32%,报5029.24点,周涨0.72%;
    德国DAX30指数收涨0.1%,报12095.24点,周涨1.1%。
    (引自Wind)

06  
楼市调控升级 房价走势趋稳
    继南京、石家庄、北京等地升级楼市调控后,广州、保定、长沙、郑州等地日前也陆续出台楼市调控新政。随着多地加码楼市调控,业内人士表示,预计上半年房价上涨势头将得到抑制,限购范围仍有扩大趋势,调控政策执行力度可能进一步加大。
    (引自中国证券报)

463家公司披露年报 109家业绩实现翻倍式增长
    据同花顺统计数据,截至3月19日,A股总计有463家上市公司披露2016年年报,其中326家上市公司业绩实现同比增长,占比为70.4%。在这些业绩实现上涨的上市公司中,109家上市公司业绩实现翻倍式增长。据记者统计分析,并购重组、行业回暖等是上市公司业绩实现爆发式增长的主要原因。
    (引自证券日报)

再融资新规满月 A股定增“瘦身”明显
    上证报资讯统计数据显示,自2月17日以来的短短一个月内,已有46家上市公司终止再融资方案,36家对再融资方案进行调整,而同期新启动定增计划的公司仅有十家。另一边,可转债、优先股、企业债等融资模式迅速升温。
    (引自上海证券报)

多部委发声 防范金融地产领域风险
    国家发改委主任何立峰在论坛上表示,当前经济发展面临实体经济结构性供需失衡、金融和实体经济失衡、房地产和实体经济失衡三大结构性失衡。其中,金融领域存在着资金脱实向虚现象,大量资金在金融体系内自我循环;房地产领域则吸引了大量资金的涌入,一度带动一线城市和热点二线城市房价过快上涨,推高实体经济发展成本。随着去产能等重点任务的深入推进,一些深层次的矛盾问题可能日渐凸显。
    (引自证券时报)

07  
寻找结构性机会 灵活配置权益基金
    近期A股出现了成长接棒蓝筹的迹象,成长股迎来了久违的上涨。但从主导性来看,目前成长风格取代2017年年初以来的蓝筹风格的条件可能还不够成熟,后期能否继续向上突破仍需等待进一步的催化剂。
    积极型投资者可配置60%的权益基金、10%的固定收益基金、15%的QDII和15%的货币基金;稳健型投资者可配置40%的权益基金、30%的固定收益基金、10%的QDII和20%的货币基金,保守型投资者可配置15%的权益基金、40%的固定收益基金、5%的QDII和40%的货币基金。
    权益基金:关注大盘蓝筹基金
    考虑到A股蓝筹股在国内、国外资产纵向比较中具备估值优势,结合历史上蓝筹股在温和通胀经济环境中的表现,我们认为大盘蓝筹基金可能具备配置价值。建议投资者从如下几个方面挑选大盘蓝筹基金:一是大盘价值型的风格连续,近3年没有出现风格漂移的情况。二是在行业选择上兼顾新旧经济,重仓基建、制造业、消费行业的蓝筹基金可重点关注。三是基金规模适中,长期来看中等规模的基金在行业配置灵活程度、仓位控制变化程度、现金使用效率等方面相对较高,因而具有较好的抗跌性和增长性。
    固定收益基金:首重安全性
    2月PPI继续上行,CPI低于预期,剪刀差扩大,潜在通胀压力提升。央行近期发布的2016年四季度货币政策执行报告再次提出抑制资产泡沫、防止脱实向虚,主要手段包括金融去杠杆、地产融资收紧、MPA纳入考核等。另一方面,加息预期升温或再次加剧外汇占款的流出,未来偏紧的资金情况或是大趋势。其次,经济基本面处于乐观区间,上半年地产销售对房地产投资还存在一定的滞后传导效应,PPP项目落地加速,短期经济增速压力有限。信用风险方面,年报密集披露期即将到来,资质较差的企业再融资压力有扩大可能,对企业的现金流、偿债能力等将是严峻的考验。
    建议对债券基金的投资从安全性的角度出发,耐心等待充分调整后的机会。
    (引自中国证券报)

08  
一周热点问题
1、网上直销交易密码忘记了,如何办理?
    1、您可点击交易密码输入框右边的“忘记密码”或在“用户中心-安全中心”点击“忘记密码”,然后选择需要验证的银行卡,通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“密保服务”右侧的“找回交易密码”通过短信验证码进行交易密码的重置。(该功能需要用户绑定手机号码,如未绑定,请先通过“用户中心-安全中心”绑定手机。)

2、赎回基金后,赎回款几日到账?
    根据不同的基金产品,赎回到账时间会有所不同。
    国富货币基金在赎回申请成功后,赎回款将于T+1个工作日从基金托管账户划出,我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    QDII基金(国富亚洲机会及国富大中华)在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户,请留意查收。(因为QDII产品是基于全球市场进行的投资,所以资产结算比单一市场慢。)
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户,请注意查收。但通常来说,我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行(部),再由代销机构划拨至您的账户;如您是直销客户,则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更?
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户,请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。 
    b.如您是我司直销客户,请在我司网站下载“日常账户业务申请表”、“更换银行卡申请表”,仔细阅读上述两个文件中的“声明”填妥文件,签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司(手持身份证照片可通过电子邮件发送)。
    邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。

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