2017年2月6日 (第564期)
01  
经济短期回稳明显 股市或将平稳增长
    由于经济回暖、通胀压力上升等因素,央行1月开展MLF措施提高逆回购利率,市场流动性继去年12月以来继续收紧。从微观层面来看,周期行业的利润环比和同比都出现了较大的改善,主要是受益于供给侧改革带来的商品价格上涨。1月股债两市场走势相对平稳,出于对估值和IPO加速发行的担忧,中小创继续下跌,走势与大盘蓝筹相反。
    短期国内经济回暖态势明显,但主要来自于上游原材料的价格上涨,持续性值得观察。预计货币政策将维持稳健中性。未来股票市场可能随着实体经济短期改善、财政政策和供给侧改革持续发力、国内各项改革政策的推出和实施、大宗价格上涨等提振,整体保持平稳增长态势并出现明显的结构性分化。在未来,仍旧需要关注17年美联储加息空间的预期变化,以及国内金融去杠杆实施进程、供给侧改革的进度以及地产调控政策的实施效果等。

    

02  
上半年震荡为主 下半年机会更大
    2017年,A股继续调整行情,市场悲观情绪较浓。国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东认为,近期,中美贸易、汇率、国内去杠杆、债券收益率上升等诸多因素搅动着本已脆弱的市场,调整在所难免,且短期看不到走强的动力,相对来说,下半年机会更大一些…
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全年债市或不及市场预期的悲观
    如果一定要对2017年全年债市定义一个态度,我认为尽管压力重重但也孕育着生机,总体看,债券市场是否真的会如当下市场所预期的那么悲观?也许未必。从收益率及信用风险的比对关系来看,我们在逐步迈入一个优于去年的环境。长期来看,经济增长动力仍旧不足,后期经济增速或下行。在经济持续下行的情况下,资产配置从权益转换至债券理当是明智的选择。当然,好的时点与恰当的策略至关重要…
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03  
两市缩量震荡上行 创业板走势较弱
    春节前四个交易日及节后第一个交易日沪指及深成指总体呈现缩量震荡上行的格局,创业板走势相对较弱。截至上周五(2月3日),上证指数收报3140.17点,近五个交易日累计上涨0.55%;深成指收报10005点,近五个交易日累计上涨1%;创业板指收报1880.75点,近五个交易日累计下跌0.21%。展望后市,大盘可能仍将震荡上行,相对低估值的大盘股走势可能好于中小创。
    板块方面,近五个交易日水泥、有色、黄金等表现相对较强。
    概念方面,近五个交易日稀土永磁、重磅新药、丝绸之路系等表现较强。
    期指方面,截至上周五IF、IH、IC新的主力合约折价分别为-7点、2点、-42点。
    两融方面,截至2月3日两市融资余额8727亿元,较1月20日减少194亿元。
    沪港通方面,1月23日-2月3日沪股通合计净买入26.14亿元,沪市港股通合计净买入77.58亿元。
    深港通方面,1月23日-2月3日深股通合计净买入29.62亿元,深市港股通合计净买入8.63亿元。
    截至上周末,近一年股票质押未解押交易参考市值3.4万亿元。
    (数据来源:Wind与大智慧)
04  
节后资金到期压力较大 资金面波动或将加剧
    受春节假期影响,节后首个交易日上周五央行共进行200亿元7天期逆回购、100亿14天期逆回购和200亿28天期逆回购,当日公开市场有1200亿逆回购到期,因此上周周五净回笼700亿。另外,上周五央行继上调MLF利率后,同时全线上调短端利率。机构认为,节后资金到期压力较大,资金面波动或将加剧,投资者应注意流动性管理。
    上周五银行间市场债券质押式回购1天品种较前一周上涨9.05BP至2.19%,7天品种上涨12.43BP至2.71%,14天品种下跌30.28BP至2.83%。一级市场上周共发行利率债1只,发行规模近100亿。受春节假期影响,无信用品种新券发行。受央行上调资金利率的影响,上周五利率债和信用债收益率全线上行。利率债方面,上周国债收益率整体上行,其中1年期国债上行6.45BP至2.74%,5年期国债上行4.16BP至3.08%;10年期国债收益率上行7.49BP至3.42%;各期限金融债收益率整体上行,其中1年期国开债收益率上行2BP至3.21%,3年期国开债上行21BP至3.77%,10年期国开债收益上行26BP至4.07%;1年非国开金融债收益率下降5BP至3.16%,3年期非国开金融债收益率上行18BP至3.75%,10年期非国开金融债收益率上行19BP至4.15%。信用债方面,上周短融中票及企业债收益率全线上行。具体来看,1年期AAA、AA+及AA评级短融收益率平均上行0.8BP。3年期AAA、AA+及AA中票收益率平均上行4.16BP;5年期AAA、AA+和AA中票收益率平均上行8.45BP。上周3年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均上行4.16BP,5年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均上行8.45BP;7年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均上行6.28BP。
    交易所债市上周整体微涨,成交量回落。上周五上证国债指数收于159.80点,较前一周上涨0.06%,共计成交2.26亿元;上证企债指数收于209.65点,较前一周上涨0.1%,共计成交7.83亿元;沪公司债指数收于179.55点,较前一周上涨0.08%,共计成交3.4亿元。
    (数据来源:Wind与大智慧)
05  
全球主要股指多数下跌 道指重回2万点上方
亚太股市
    上周五亚太股市收盘涨跌不一,全周则多数下跌。
    日经225指数收盘基本持平,报18918.2点,周跌2.82%;
    韩国综合指数收盘涨0.1%,报2073.16点,周跌0.50%;
    台湾加权指数涨0.28%,报9455.56点,周涨0.08%;
    澳大利亚ASX指数跌0.42%,报5621.6点,周跌1.20%;
    新西兰NZX50指数涨0.58%,报7094.38点,周跌0.56%。

美国股市
    上周五(2月3日)美国三大股指集体上涨,全周则涨跌不一。道琼斯工业平均指数收涨186.55点或0.94%,报20071.46点,周跌0.1%;标普500指数收涨16.57点或0.73%,报2297.42点,周涨0.1%;纳斯达克综合指数收涨30.57点或0.54%,报5666.77点,创收盘纪录新高,周涨0.1%。
    数据方面,盘前发布的1月就业报告显示,1月非农就业人数新增22.7万,远超市场预期,而失业率从12月的4.7%微升至4.8%。

欧洲股市
    上周五欧洲三大股指集体上涨,全周则涨跌不一。德国DAX指数上涨0.20%,报11651.49点,周跌1.38%;英国富时100指数上涨0.67%,报7188.30点,周涨0.05%;法国CAC40指数上涨0.65%,报4825.42点,周跌0.30%。
    (引自Wind)

06  
政策性利率上调 货币政策更趋审慎
    对于近期中国人民银行中期借贷便利(MLF)、逆回购利率和常备借贷便利(SLF)利率的调升,专家表示,在错综复杂的国内外环境中,今年货币政策需要更加中性、更加审慎,要综合运用价量工具和宏观审慎政策加强预调微调,调节好货币闸门。
    (引自中国证券报)

地方两会密集召开 A股将进入“两会”行情期
    近期地方“两会”密集召开,各地政府工作报告也陆续出炉。从透露的信息看,深化国企国资改革、去产能等成为工作重点。分析人士表示,随着地方国企改革加速,市场将迎来新的投资机会,此外,产能过剩行业兼并重组将迎来高潮。
    (引自证券日报)

中央一号文件指路农业供给侧改革 主攻农业供给质量
    新世纪以来指导“三农”工作的第14份中央一号文件2月5日出炉。这份题为《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》的文件圈定了今年“三农”工作的两大主题——深入推进农业供给侧结构性改革、加快培育农业农村发展新动能。
    “去年是农业供给侧结构性改革的开局之年,很多问题还没碰到硬处,今年将继续深化改革,重点解决如何提升农业效益和质量。”国务院参事刘志仁对记者表示,加快培育新动能也将促进农业供给侧改革。
    (引自上海证券报)

货币政策冷风劲吹 房价调整预期加大
    日前,央行全面上调资金利率,释放货币政策从紧信号。业内人士认为,货币政策冷风劲吹,对房地产市场影响最大,未来在加息预期下,房贷利率存在大幅上调的风险,地产销量或将持续下行,一、二线重点城市的房价调整预期加大。
    (引自证券时报)

07  
又到年终奖理财季 这笔大钱怎么花才合理
    当前市场投资的难度越来越大,获得单位收益所要面对的风险也越来越大,如何做好年终奖配置和规划成为了一大难题。
    货币基金
    不管是对于短期内还没想好如何规划年终奖、或者奖金较多的人来说,把资金转移到货基上肯定比钱全部存活期效果要更好些。投资者可以选择互联网宝类理财,也可以在基金公司官网、第三方平台等申购货币基金,由于申购、赎回均无需费用,投资者可以放心使用。不过投资者应尽量选择产品线丰富的基金公司或平台购买货币基金,方便后期直接做定投或申购新基金,一般手续费有一定的折扣。
    股市低位震荡切忌一次性投入
    有部分投资者收到钱之后,见到股市大幅调整,想入场抄底,或者是一次性申购弹性高的股票型基金。从今年的市场形势来看,不如细水长流,一次性投资往往很难正好买在市场低点,而目前无论是股票还是债券市场,均处于震荡频繁的阶段,多次小额投入,反而能够以较合理的价格买入股票或债券,因此,投资者不妨在今年尝试小幅多次投入的买入方式,就算要一次性入市,也不宜太着急。在投资方式上,投资者不妨选择基金定投,或者网格交易。
    视风险承受能力来分散投资
    除了配置部分基金外,对于中长期理财,理财师建议可根据自己的资金量和风险偏好进行资产配置,以便做到最大限度利用资金。值得注意的是,经过一年之后,投资者资产配置比例可能会发生变化,因此需要再平衡,重新按照承受能力做配置。
    (引自中国基金报)

08  
一周热点问题
1、网上直销交易密码忘记了,如何办理?
    1、您可点击交易密码输入框右边的“忘记密码”或在“用户中心-安全中心”点击“忘记密码”,然后选择需要验证的银行卡,通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“密保服务”右侧的“找回交易密码”通过短信验证码进行交易密码的重置。(该功能需要用户绑定手机号码,如未绑定,请先通过“用户中心-安全中心”绑定手机)。

2、赎回基金后,赎回款几日到账?
    根据不同的基金产品,赎回到账时间会有所不同。
    国富货币基金在赎回申请成功后,赎回款将于T+1个工作日从基金托管账户划出,我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    QDII基金(国富亚洲机会及国富大中华)在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户,请留意查收。(因为QDII产品是基于全球市场进行的投资,所以资产结算比单一市场慢。)
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户,请注意查收。但通常来说,我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行(部),再由代销机构划拨至您的账户;如您是直销客户,则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更?
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户,请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是网上直销客户,可在线自助办理,登录个人账户后进入“用户中心-银行卡管理”页面点击“修改”按钮进行操作。
    c.如您是直销柜台客户请在我司网站下载“日常账户业务申请表”、“更换银行卡申请表”,仔细阅读上述两个文件中的“声明”填妥文件,签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件寄至我公司。
    邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。

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