2016年12月19日 (第559期)
01  
美元加息港股波动 长期仍旧值得关注
    美联储加息决议公布后,香港市场出现较大波动,这一决议对港股的资金流动性造成了一定的负面影响,但是,早在前期,香港市场已经出现了调整,基本上反映了美联储本次加息的影响,目前美联储加息靴子落地,对于市场而言,是一个释放负面影响的事件。且美联储给出指引,预计明年将加息三次,市场将把明年加息的因素考虑进去,目前的调整基本上反映了加息的负面影响。
    对于出现的波动,投资者无需特别担心,未来港股或将逐步消化加息带来的影响。港股估值仍旧较低,从中长期看,不少优质标的值得关注,我们将精选盈利能力较强、有结构性增长机会的优质标的,尽力获取收益。

    

02  
国海富兰克林旗下基金业绩骄人
    在前三季震荡的市场环境下,国海富兰克林基金体现出不俗的投资能力。海通证券最新发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至9月30日,国海富兰克林旗下权益类基金今年以来的绝对收益排名98家同业公司的前1/3,过去一年则排名89家同业公司的第24位。固定收益投资方面,公司旗下固收类基金年内绝对收益排名85家公司的第15位;最近半年的排名更是高居行业第5名…
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债券市场大波动才有大机会
    四季度债市是否还将再续前3个季度的债牛走势?中华工商时报记者专访了国海富兰克林基金固定收益副总监、国富强化收益债券基金经理刘怡敏。刘怡敏称,目前对市场保持谨慎态度,一方面是汇率因素,全球流动性趋紧,美国加息预期增强,近期已经在汇率和股票市场上有一定的反映;二是通胀的反弹和地产调控或制约货币政策的放松。短期市场上涨过快,后期孕育回调风险…
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03  
两市震荡下行 日均成交放大
    上周沪深两市总体表现出震荡下行态势,周初股指大幅下挫跌穿多条中短期均线,下半周虽题材股有所企稳,但权重股补跌依然对市场造成较大负面影响,最终沪深两市一周均收出大阴线,日均成交量较前期有所放大。截至上周五(12月16日)收盘,上证指数收报3122.98点,较前一周下跌3.4%;深成指收报10335点,较前一周下跌4.22%;创业板指收报1998.11点,较前一周下跌4.85%。总体而言,短期股指可能仍会宽幅震荡。
    板块方面,农林牧渔、造纸印刷、水泥表现相对较强。
    概念方面,生态农业、股权转让、能源加工等较强。
    期指方面,截至周五IF、IH、IC新的主力合约折价分别为-32点、-10点、-114点。
    两融方面,截至周五两市融资余额9522亿元,较上周减少141亿元。
    沪港通方面,上周沪股通合计净买入6.65亿元,沪市港股通合计净买入8.64亿元。
    深港通方面,上周深股通合计净买入50.43亿元,深市港股通合计净买入20.08亿元。
    截至上周末,近一年股票质押未解押交易参考市值3.35万亿元,较前一周有所增加。
    (数据来源:Wind与大智慧)
04  
国债收益率上行 交易所债市下跌
    上周央行公开市场共进行8400亿7天、14天及28天逆回购,有5900亿逆回购到期,另外上周央行通过MLF共投放资金3940亿,同时有600亿3个月国库现金定存到期,因此央行上周净投放资金5840亿。
    上周五银行间市场债券质押式回购1天品种较前一周大幅上行36.7BP至2.61%,7天品种上涨110.63BP至3.67%,14天品种上涨161.97BP至4.44%。一级市场上周共发行利率债24只,短融和中票35只,公司债9只,企业债10只,定向工具8只,发行规模共计约1817.20亿元。利率债方面,上周国债收益率大幅继续上行,其中1年期国债上行48BP至2.99%,5年期国债上行21BP至3.06%,10年期国债收益率上行20BP至3.28%;各期限金融债大幅上行,其中1年期国开债收益率上行77BP至3.74%,5年期国开债收益率上行40BP至3.84%,10年期国开债收益率上行34BP至3.79%;1年非国开金融债收益率上行73BP至3.83%,10年期非国开金融债收益率上行35BP至3.99%。信用债方面,上周短融中票及企业债收益率全线上行。具体来看,1年期AAA、AA+及AA评级短融收益率平均上行54.73BP。3年期AAA、AA+及AA中票收益率平均上行54.54BP-58.54BP;5年期AAA、AA+和AA中票收益率平均上行51.15BP-55.15BP。上周3年期各评级企业债收益率平均上54.54BP-55.54BP,5年期各评级企业债收益率平均上行51.15BP;7年期各评级企业债收益率平均上行46.52BP。
    交易所债市上周下跌,成交量有所放大。上周五上证国债指数收于159.59点,较前一周下跌0.42%,共计成交31.86亿元;上证企债指数收于209.12点,较前一周下跌0.11%,共计成交115.29亿元;沪公司债指数收于179.71点,较前一周下跌0.18%,共计成交84.50亿元。
    (数据来源:Wind与大智慧)
05  
主要股指涨跌互现 道指连续四周上涨
亚太股市
    上周五亚太股市多下挫,全周亦多录得下跌,截至收盘,
    日经225指数报19401.15点,涨127.36点或0.66%,周涨2.13%,周线六连阳;
    韩国综指报2042.21点,涨5.56点或0.27%,周涨0.87%;
    台湾加权指数报9326.78点,跌33.57点或0.36%,周跌0.7%;
    澳大利亚ASX200指数报5532.9点,跌5.68点或0.1%,周跌0.5%;
    新西兰NZSE50指数报6760.24点,涨11.62点或0.17%,周跌1.93%。

美国股市
    上周五美国三大股指集体下跌,全周多数收低,截至收盘,
    道琼斯工业平均指数收跌9.65点或0.05%,报19842.59点,周涨0.44%;
    标普500指数收跌3.97点或0.18%,报2258.06点,周跌0.07%;
    纳斯达克综合指数收跌19.69点或0.36%,报5437.16点,周跌0.14%。

欧洲股市
    上周五欧洲三大股指集体上涨,全周亦悉数收升,截至收盘,
    英国富时100指数收涨0.18%,报7011.64点,周涨0.83%;
    德国DAX30指数收涨0.33%,报11404.01点,周涨1.79%;
    法国CAC40指数收涨0.29%,报4833.27点,周涨1.45%。
    (引自Wind)

06  
机构话语权此消彼长 市场风格顺势而变
    资本市场从来不缺“大佬”,不同的“大佬”对于市场的影响大相径庭。近期部分险资的激进做法受到规范。银行委外规模高高在上,其进退腾挪牵动债市神经。产业资本正在崛起,对于市场的边际影响日益明显。
    (引自中国证券报)

国资委:下一步将出台国企法人治理结构文件
    最近一两年时间内,央企兼并重组、混合所有制改革等一直是国企改革的热点话题,相比之下,市场对于国有企业公司法人治理结构的关注相对较少。12月17日,在第十二届中国上市公司董事会“金圆桌论坛”暨“金圆桌奖”颁奖盛典上,国务院国资委资本运营和收益管理局局长李冰透露,下一步即将出台关于进一步完善国有企业法人治理结构有关文件。
    (引自证券日报)

发改委:遏制非金融企业杠杆率加速上升势头
    国家发改委主任徐绍史17日在全国发展和改革工作会议上表示,2017年是去产能的攻坚年,要充分运用市场化、法制化手段,统筹处理好去产能与稳定供应、优化结构、转型升级的关系,更加科学精准、有序有效去产能。明年去产能要更加严格控制新增产能,更加坚决淘汰落后产能,更加严厉打击违法违规行为。对今年任务完成情况,要严格验收,真去真退。
    (引自上海证券报)

刘士余:提升期货市场防范风险能力
    证监会主席刘士余昨日在参加大连商品交易所第六次会员大会时表示,要坚持期货市场服务实体经济的根本宗旨,提升市场运行质量和防范风险的能力,积极稳妥扩大对外开放,统筹好期货市场改革发展稳定工作。刘士余表示,要认真学习和深刻领会习近平总书记2013年视察大商所时的重要指示和对期货市场的殷切希望。他说,我国已成为全球第二大经济体,中国经济已经高度融入国际市场并正在进行高水平的双向开放,但期货市场的体量和质量与我国的实体经济规模和国际经济地位并不相称。为促进发挥市场在资源配置中的决定性作用,建设大宗商品国际定价中心,必须从国家战略的高度进一步促进期货市场加快发展。
    (引自证券时报)

07  
市场进入短暂休整 可关注偏股型基金
    偏股型基金:资金面紧张、新股发行加快叠加美联储加息等风险集中释放导致市场出现时点性调整,央行将继续通过释放流动性缓释资金紧张局面、新股发行节奏或因市场调整而放缓以及美联储加息短期负面冲击缓解或将减轻市场调整压力,且经济基本面企稳回暖以及上市公司盈利改善有望托底市场,推动市场上行逻辑完成切换,市场短暂休整催生低位布局价值,建议投资者于低位重拾低吸策略,偏股型基金仍显现出与其他大类资产在配置价值方面的相对优势。
    债券型基金:债市去杠杆或继续,叠加央行正在推进将银行的表外理财纳入MPA广义信贷考核会降低债市中来源于银行理财的资金,债市或继续受到扰动。不过拉长时间期限来看,经济仍缺乏持续增长的动力,市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上,资产荒下资金存在流入债市的可能,同时货币政策宽松预期仍存。短期建议投资者控制好债基仓位,同时密切关注债市调整带来的配置和交易机会。对于风险偏好相对较高的投资者可以密切关注股指表现,在股市走稳下可以配置二级债基和可转债基金来分享股指上涨收益。
    QDII基金:美联储加息靴子落地,风险释放后被快速消化,全球金融市场短期内依然有望维持稳定,三投资者仍可继续参与QDII基金投资。
    货币基金及短期理财:货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行,但对于风险偏好较低的投资者来说,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得收益,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。
    (引自金融投资报)

08  
一周热点问题
1、国富恒丰债何时可以交易?
    国富恒丰定期债券基金第三次开放时间预计为2016年12月下旬。具体开放时间以公告为准。届时,我司会在公告日当天通过短信和电子邮件通知持有客户,投资者如需订阅短信或电邮服务,请致电我司客服电话4007004518,由人工坐席为您订阅。

2、赎回基金后,赎回款几日到账?
    根据不同的基金产品,赎回到账时间会有所不同。
    国富货币基金在赎回申请成功后,赎回款将于T+1个工作日从基金托管账户划出,我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    QDII基金(国富亚洲机会及国富大中华)在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户,请留意查收。(因为QDII产品是基于全球市场进行的投资,所以资产结算比单一市场慢。)
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户,请注意查收。但通常来说,我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行(部),再由代销机构划拨至您的账户;如您是直销客户,则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更?
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户,请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是网上直销客户,可在线自助办理,登录个人账户后进入“用户中心-银行卡管理”页面点击“修改”按钮进行操作。
    c.如您是直销柜台客户请在我司网站下载“日常账户业务申请表”、“更换银行卡申请表”,仔细阅读上述两个文件中的“声明”填妥文件,签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件寄至我公司。
    邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。

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