2016年12月12日 (第558期)
01  
货币宽松有所收紧 短期市场保持谨慎
    中国11月制造业PMI创下51.7%的新高,叠加OPEC减产拉动原油大涨,大宗商品尤其是黑色系商品价格普遍上涨,通胀压力上升,宽松的货币政策环境有所收紧,影响债券市场。美国近期的经济数据整体表现较好,市场预期维持在加息轨道上。随着年末美联储议息会议的临近,全球和国内的货币宽松可能进入观望阶段。
    国内经济短期回暖态势明显,但持续性有待观察。汽车在政策支持下依然表现较好,地产数据已经回落,地产调控政策频繁出台可能会影响后期地产投资,但财政政策特别是PPP项目持续推出和落地,可能一定程度上弥补地产投资增速下滑,消费可能维持平稳的增长,而进出口形势依然严峻。总体来说,我们对短期市场持较为谨慎的态度,未来需要密切关注美联储议息会议、供给侧改革进程以及地产调控政策的实施效果等。

    

02  
国海富兰克林旗下基金业绩骄人
    在前三季震荡的市场环境下,国海富兰克林基金体现出不俗的投资能力。海通证券最新发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至9月30日,国海富兰克林旗下权益类基金今年以来的绝对收益排名98家同业公司的前1/3,过去一年则排名89家同业公司的第24位。固定收益投资方面,公司旗下固收类基金年内绝对收益排名85家公司的第15位;最近半年的排名更是高居行业第5名…
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债券市场大波动才有大机会
    四季度债市是否还将再续前3个季度的债牛走势?中华工商时报记者专访了国海富兰克林基金固定收益副总监、国富强化收益债券基金经理刘怡敏。刘怡敏称,目前对市场保持谨慎态度,一方面是汇率因素,全球流动性趋紧,美国加息预期增强,近期已经在汇率和股票市场上有一定的反映;二是通胀的反弹和地产调控或制约货币政策的放松。短期市场上涨过快,后期孕育回调风险…
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03  
沪深两市震荡调整 热点活跃程度下降
    上周沪深两市震荡调整,市场板块热点活跃程度下降明显,深港通如期成行,在以白酒、电器为代表的稀缺类股的带动下,消费板块市场热度有所升温,但近期热点如险资参股和中小创次新股等则整体回落。截至上周五(12月9日),上证指数收报3232.88点,较前一周下跌0.34%;深成指收报10790点,较前一周下跌1.13%;创业板指收报2099点,较前一周下跌2.03%。
    板块方面,上周酒及饮料、银行类、黑色金属表现相对较强。
    概念方面,石墨烯、ST板块、O2O等较强。
    期指方面,截至上周五IF、IH、IC新的主力合约折价分别为-14点、-3点、-57点。
    两融方面,截至上周五两市融资余额9663亿元,较前一周增加33亿元。
    沪港通方面,上周沪股通合计净卖出11.5亿元,沪市港股通合计净卖出2.79亿元。
    深港通方面,上周深股通合计净买入85.6亿元,深市港股通合计净买入25.1亿元。
    截至上周末,近一年股票质押未解押交易参考市值3.29万亿元,较前一周有所增加。
    (数据来源:Wind与大智慧)
04  
国债收益率继续上行 交易所债市多数下跌
    上周央行公开市场共进4000亿7天、14天及28天逆回购,有9350亿逆回购到期,另外上周央行通过MLF操作共投放资金3390亿,同时MLF到期回笼115亿,因此央行上周净回笼资金2075亿。市场人士指出,金融机构低超储可能暂时难改,资金面趋紧的症结犹存,而短期内季节性扰动因素多,央行资金投放谨慎,流动性仍存在不确定性,谨慎情绪或进一步加剧波动。不过,央行在继续提供流动性支持,SLF亦将适时发挥利率走廊上限的作用,流动性波动演变为“钱荒”的风险仍旧可控,更长期来看,流动性持续紧平衡正倒逼杠杆去化,随着资金需求下降、期限错配纠错,货币市场稳定性有望重新增强。
    上周五银行间市场债券质押式回购1天品种较前一周下跌8.16BP至2.24%,7天品种下跌16.67BP至2.57%,14天品种下跌35.48BP至2.82%。一级市场上周共发行利率债38只,短融和中票52只,公司债24只,企业债2只,定向工具4只,发行规模共计约2701.86亿元。利率债方面,上周国债收益率继续上行,其中1年期国债上行16BP至2.51%,5年期国债上行5BP至2.84%,10年期国债收益率上行10BP至3.09%;各期限金融债大幅上行,其中1年期国开债收益率上行19BP至2.97%,5年期国开债收益率上行9BP至3.44%,10年期国开债收益率上行9BP至3.45%;1年非国开金融债收益率上行21BP至3.11%,10年期非国开金融债收益率上行8BP至3.64%。信用债方面,上周短融中票及企业债收益率继续上行。具体来看,1年期AAA、AA+及AA评级短融收益率平均上行10.83BP。3年期AAA、AA+及AA中票收益率平均上行7.98BP-11.98BP;5年期AAA、AA+和AA中票收益率平均上行6.52BP-9.52BP。上周3年期各评级企业债收益率平均上7.98BP-11.98BP,5年期各评级企业债收益率平均上行6.52BP-9.52BP;7年期各评级企业债收益率平均上行11.55BP。
    交易所债市上周多数下跌,成交量波动。上周五上证国债指数收于160.26点,较前一周下跌0.09%,共计成交12.58亿元;上证企债指数收于209.34点,较前一周上涨0.03%,共计成交104.57亿元;沪公司债指数收于180.03点,较前一周下跌0.01%,共计成交77.84亿元。
    (数据来源:Wind与大智慧)
05  
全球股市普遍上涨 市场关注美联储议息会议
亚太股市
    上周五亚太股市多上涨,全周亦多表现强劲,截至收盘,
    日经225指数报18996.37点,涨230.9点或1.23%,周涨3.1%,周线五连阳。
    韩国综指报2024.69点,跌6.38点或0.31%,周涨2.74%。
    台湾加权指数报9392.68点,涨16.82点或0.18%,周涨2.21%,周线四连阳。
    澳大利亚ASX200指数报5560.6点,涨16.96点或0.31%,周涨2.14%。
    新西兰NZSE50指数报6893.3点,跌22.71点或0.33%,周跌0.17%。

美国股市
    上周五美国三大股指涨跌不一,标普纳指结束连涨三周态势。
    道琼斯工业平均指数收跌21.51点或0.11%,报19170.42点,周涨0.1%;
    标普500指数收涨0.87点或0.04%,报2191.95点,周跌1.0%;
    纳斯达克综合指数收涨4.54点或0.09%,报5255.65点,周跌2.65%。

欧洲股市
    上周五欧洲三大股指集体上涨,全周亦悉数收升,截至收盘,
    英国富时100指数收涨0.33%,报6954.21点,周涨3.3%;
    德国DAX30指数收涨0.22%,报11203.63点,周涨6.6%;
    法国CAC40指数收涨0.6%,报4764.07点,周涨5.2%。
    (引自Wind)

06  
860家上市公司年报业绩预喜
    根据资讯数据,截至11日晚记者发稿时,沪深两市1203家A股上市公司发布了2016年全年业绩预告,其中预喜公司860家(包括预增、续盈、扭亏、略增),占比71%;预降公司265家,占比22%;不确定公司78家,占比7%。从行业看,新能源汽车产业链各细分行业表现突出,部分装备制造业表现欠佳。
    (引自中国证券报)

深港通首周资金双向净流入
    深港通正式开通一周里,两市资金呈现双向净流入。具体而言,全周来看,深股通5个交易日均呈现买入成交额大于卖出成交额。同期的港股通也呈现买入大于卖出的情形,5个交易日成交净买额合计24.52亿港元.
    (引自证券日报)

全球资金“紧盯”美联储加息
    本周,美联储即将召开政策会议,加息周期启动几乎已无悬念。按照特朗普的主张,强势美元将吸引资金回流,参与基建投资,拉动美国经济增长。在美联储正式开会前,美国市场对全球资金的虹吸效应似乎已经显现。
    (引自上海证券报)

以控杠杆为核心规范险资举牌行为
    近两三年以来,前海人寿、恒大人寿等一批民营中小型保险公司频频举牌上市公司,受到市场极大关注,也引起了极大争议,特别是一些险资大手笔出击上市公司,公众担心“野蛮人”因此破坏实业,凭资金优势在股市兴风作浪,一副坏孩子模样,让投资者气愤和无奈。险资举牌、投资和收购上市公司涉及一系列重大问题,需要理性思考。
    (引自证券时报)

07  
顺应市场风格 维持稳健策略
    管理层对险资举牌监管升级或抑制部分资金对蓝筹的驱动,但在资产荒、低利率环境中,长期投资者对于低估值的偏好仍有利于市场风格的延续。
    权益类开放式基金:灵活应对市场节奏
    在市场震荡可能加大的背景下,主要从结构上进行调整把握投资机会,并增强灵活性以应对市场节奏、控制风险。在具体的组合搭配及产品选择上,首先,管理层对险资举牌监管升级或抑制部分资金对蓝筹的驱动,但长期投资者对于低估值的偏好仍有利于市场风格的延续,与此同时蓝筹股估值水平也得到较快提升,考虑蓝筹板块的内部轮动,可侧重大金融板块、消费蓝筹板块持有较多的基金;其次,业绩与估值匹配的绩优蓝筹股今年以来得到市场持续关注,价值投资风格的基金亦或是投资组合注重“高性价比”的基金产品可继续重点配置;最后,可增强搭配具备灵活操作特征、选股能力较强的基金,以应对市场节奏、控制风险。
    固定收益类基金:谨慎应对短期调整
    短期内债券市场调整压力加大,且信用风险谨慎情绪升温,中期市场在基本面支撑下或仍有一定上涨空间。基于目前市场环境来看,一方面通过发挥管理人主动管理能力和公司固收投研能力谨慎防范市场调整风险,另一方面通过关注信用投资特征和风险控制能力规避信用投资踩雷风险。综合短期和中长期两方面考量,建议从投资管理能力、信用投资特征、固收投研能力和投资灵活性等方面进行筛选。
    QDII基金:投资前景日趋明朗
    黑天鹅相继亮相,12月份投资前景反而明朗。未来美股可能走强,港股也可能迎来较理想的投资机会。摆脱了连续数月的高度不确定性之后,当前市场环境下投资者可适度提升风险偏好,提早布局美股港股等权益类资产。适度降低防御品种在投资组合中的比重,保留债券品种以有效分散组合风险,尤以投资在亚太市场发行美元债的基金更能增加投资组合多样性。
    (引自中国证券报)

08  
一周热点问题
1、国富恒丰债何时可以交易?
    国富恒丰定期债券基金第三次开放时间预计为2016年12月下旬。具体开放时间以公告为准。届时,我司会在公告日当天通过短信和电子邮件通知持有客户,投资者如需订阅短信或电邮服务,请致电我司客服电话4007004518,由人工坐席为您订阅。

2、赎回基金后,赎回款几日到账?
    根据不同的基金产品,赎回到账时间会有所不同。
    国富货币基金在赎回申请成功后,赎回款将于T+1个工作日从基金托管账户划出,我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    QDII基金(国富亚洲机会及国富大中华)在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户,请留意查收。(因为QDII产品是基于全球市场进行的投资,所以资产结算比单一市场慢。)
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户,请注意查收。但通常来说,我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行(部),再由代销机构划拨至您的账户;如您是直销客户,则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更?
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户,请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是网上直销客户,可在线自助办理,登录个人账户后进入“用户中心-银行卡管理”页面点击“修改”按钮进行操作。
    c.如您是直销柜台客户请在我司网站下载“日常账户业务申请表”、“更换银行卡申请表”,仔细阅读上述两个文件中的“声明”填妥文件,签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件寄至我公司。
    邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。

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