2016年10月31日 (第552期)
01  
经济短期有望企稳 债市保持谨慎态度
    三季度宏观经济较为平稳,房地产销售表现良好,房价上涨趋势从一线城市向二三线城市扩散。从高频数据来看,9月的地产销售、发电量增速、工业品价格等高频数据仍然较强,经济在未来一两个月内有望保持稳定。8月中下旬以来,央行在公开市场操作先后重启14天、28天逆回购,这一行为被视为央行引导金融市场去杠杆,债市也因此出现一轮调整。总体来看,三季度资金充裕,债市涨幅较大,无风险利率经历了先上后下的震荡波动过程,但信用债市场一直强势。10月地产调控政策密集出台,从近两年地产销售与新开工的走势来看,两者的同步性明显增强,从地产销售到投资的传导时间明显缩短,这可能导致短期市场上涨过快,债市后期或孕育回调风险。
    目前对债市保持谨慎态度,一方面是汇率因素,全球流动性趋紧,美国加息预期增强,近期已经在汇率和股票市场上有一定的反映;二是通胀的反弹和地产调控或制约货币政策的放松。近期将坚持较为谨慎的投资策略。

    

02  
国海富兰克林旗下基金业绩骄人
    在前三季震荡的市场环境下,国海富兰克林基金体现出不俗的投资能力。海通证券最新发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至9月30日,国海富兰克林旗下权益类基金今年以来的绝对收益排名98家同业公司的前1/3,过去一年则排名89家同业公司的第24位。固定收益投资方面,公司旗下固收类基金年内绝对收益排名85家公司的第15位;最近半年的排名更是高居行业第5名…
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债券市场大波动才有大机会
    四季度债市是否还将再续前3个季度的债牛走势?中华工商时报记者专访了国海富兰克林基金固定收益副总监、国富强化收益债券基金经理刘怡敏。刘怡敏称,目前对市场保持谨慎态度,一方面是汇率因素,全球流动性趋紧,美国加息预期增强,近期已经在汇率和股票市场上有一定的反映;二是通胀的反弹和地产调控或制约货币政策的放松。短期市场上涨过快,后期孕育回调风险…
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03  
市场仍处上行通道 中期强势格局不变
    大盘上周总体呈现出冲高回落的态势,上周一大盘放量一度冲高3137点,随后四个交易日总体连续小幅缩量震荡走低。截至上周五(10月28日)收盘,上证指数收报3104.27点,较前一周上涨0.43%;深成指收报10711点,较前一周下跌0.35%;创业板指收报2165点,较前一周下跌0.71%。总体而言,目前市场格局可能仍然维持在上行通道。
    板块方面,酿酒食品、水泥、券商表现相对较强。
    概念方面,白酒、土壤修复、二胎等较强。
    期指方面,截至上周五IF、IH、IC新的主力合约折价分别为-16点、-6点、-43点。
    两融方面,截至上周五两市融资余额9098亿元,较前一周增加76亿元。
    沪港通方面,上周沪股通合计净买入19.98亿元,港股通合计净买入45.96亿元。
    截至上周末,近一年股票质押未解押交易参考市值3.17万亿元,较前一周持平。
    (数据来源:Wind与大智慧)
04  
上周资金面相对较紧 交易所债市整体微涨
    上周央行公开市场共进行10200亿7天、14天及28天逆回购,有4050亿逆回购到期。同时,央行上周一进行了800亿国库现金定存投放。此外,上周MLF回笼1660亿。因此,央行上周净投放资金5290亿。因受缴税缴准月末等因素,上周资金面较紧。
    上周五银行间市场债券质押式回购1天品种较前一周上涨23.98BP至2.40%,7天品种上涨51.14BP至2.91%,14天品种上涨72.04BP至3.23%。一级市场上周共发行利率债21只,短融和中票114只,公司债18只,企业债11只,定向工具10只,发行规模共计约3752.10亿元。利率债方面,上周国债收益率普遍上行,其中1年期国债收益率上行3BP至2.18%,3年期国债上行4BP至2.34%,10年期国债收益率上行6BP至2.70%;各期限金融债普遍上行,其中1年期国开债收益率大幅上行12BP至2.44%,7年期国开债收益上行4BP至3.09%,10年期国开债收益率上行7BP至3.08%;1年非国开金融债收益率大幅上行15BP至2.47%,10年期非国开金融债收益率上行6BP至3.13%。信用债方面,上周短融收益率整体上行,中票收益率全线上行,企业债收益率不同期限有所波动。具体来看,1年期AAA、AA+及AA评级短融收益率平均上行16.7BP。3年期AAA、AA及AA中票收益率平均上行6.32BP-8.32BP;5年期AAA、AA+和AA中票收益率平均上行6.14BP。上周3年期各评级企业债收益率平均上行6.32BP-8.32BP,5年期各评级企业债收益率平均上行7.14BP;7年期各评级企业债收益率平均下行1.55BP。
    交易所债市上周整体微涨,成交量有所下降。上周五上证国债指数收于160.71点,较前一周上涨0.02%,共计成交15.05亿元;上证企债指数收于208.56点,较前一周上涨0.08%,共计成交91.89亿元;沪公司债指数收于179.62点,较前一周上涨0.06%,共计成交61.04亿元。
    (数据来源:Wind与大智慧)
05  
上周全球股市多数下跌 市场关注FBI重启对希拉里调查
亚太股市
    上周五亚太股市多录得上涨,全周则多数下跌,截至收盘,
    截至收盘,日经225指数报17446.41点,涨109.99点或0.63%,创半年新高,周涨1.52%;
    韩国综指报2019.43点,跌4.69点或0.23%,周跌0.67%;
    台湾加权指数报9306.92点,涨7.37点或0.08%,周线基本持平;
    澳大利亚ASX200指数报5283.80点,跌11.74点或0.22%,周跌2.70%;
    新西兰NZSE50指数报6943.3点,涨1.35点或0.02%,周跌0.22%。

美国股市
    周五美国三大股指集体下跌,全周则涨跌不一,截至收盘,
    道琼斯工业平均指数收跌0.05%,报18161.19点,周涨0.09%;
    标普500指数收跌0.31%,报2126.41点,周跌0.69%;
    纳斯达克综合指数收跌0.50%,报5190.10点,周跌1.28%。
    美国三季度GDP增长2.9%,创自2014年中以来最快增速。

欧洲股市
    周五欧洲三大股指涨跌不一,截至收盘,
    英国富时100指数收涨0.14%,报6996.26点,周跌0.34%;
    德国DAX30指数收跌0.19%,报10696.19点,周跌0.14%;
    法国CAC40指数收涨0.33%,报4548.58点,周涨0.28%。
    (引自Wind)

06  
证监会:依法全面从严加强监管 推进市场稳定健康发展
    本报讯10月28日下午,中国证监会党委召开会议,传达和学习党的十八届六中全会会议精神,并对全系统传达学习会议精神工作进行了研究部署。证监会党委坚决维护以习近平同志为核心的党中央权威,牢固树立政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识,自觉在思想上政治上行动上和党中央保持高度一致,自觉地向中央看齐,向党的理论和路线方针政策看齐,向党中央的决策部署看齐.
    (引自证券日报)

跨市场分析思路将大有作为
    同一经济背景下的不同市场,不同环境里的相关市场、同类品种,往往都存在着或紧密或松散的某种关联,它们之间并不是风马牛不相及。随着科技进步尤其是网络的迅猛发展,各市场各品种之间的联动日益快捷、频繁,各类连锁反应及成因也越来越受到重视,进行跨市场分析的必要性也就日渐凸显出来。
    (引自上海证券报)

希拉里邮件门疑云再起 美元指数急挫
    随着美国总统大选临近,关于选举的任何变化都引发金融市场的波动。受美国联邦调查局宣布将重启希拉里“邮件门”调查,此前表现强势的美元指数掉头向下,美股市场也小幅下跌。
    (引自证券时报)

07  
防止持基越多盈利越少:汰弱留强 调控数量
    大家都听说过“不要把所有的鸡蛋放进一个篮子”的理财观,但组合投基并不是意味着持基数量越多越好,持基数量过多往往会陷入顾此失彼的窘境,进而对投基的总体绩效造成负面影响,要防止这些弊端,就需从以下四方面着手。
    首先,要根据经济周期所处的阶段决定基金大类品种的配置。经济通常周期性地呈现出衰退、复苏、过热及滞胀形态,经济的这种周期性变化特征又同时决定基金大类品种的风险和收益状态:当经济处于衰退阶段,由于市场预期货币政策将进入降准降息周期,债券市场有望走牛,所以可以选择配置债券型基金;当经济处于复苏阶段,由于市场预期上市公司业绩将获得改善,股市可能出现牛市,所以可以选择配置股票型基金;当经济处于过热阶段,黄金类主题基金可能会获得较高收益;当经济进入滞胀阶段,货币型基金可能使基民拥有进退自如的主动权。
    其次,应严格把好买入关。其一,选择自己熟悉了解的产品;其二,选择同自身条件相匹配的产品,如果自己喜欢高风险,并愿意在投基过程中花费较多时间,则宜选择指数型基金,否则可选择主动型基金。
    第三,依据“汰弱留强”原则调控持基数量,即将现阶段业绩表现突出的基金保留,将业绩表现差的卖出。
    第四,依据“箱体理论”调整所持基金品种的风险等级。导致产生目前这种市场形态的主要因素如果未发生根本改变,市场可能将总是运行在一个箱体内。因而,每当主要指数接近箱体顶端时,宜持有低风险等级品种;反之,每当主要指数回落到箱体底部后,宜持有高风险等级品种。
    (引自中国证券报)

08  
一周热点问题
1、国富恒丰债何时可以交易?
    国富恒丰定期债券基金第三次开放时间预计为2016年12月中下旬。具体开放时间以公告为准。届时,我司会在公告日当天通过短信和电子邮件通知持有客户,投资者如需订阅短信或电邮服务,请致电我司客服电话4007004518,由人工坐席为您订阅。

2、赎回基金后,赎回款几日到账?
    根据不同的基金产品,赎回到账时间会有所不同。
    国富货币基金在赎回申请成功后,赎回款将于T+1个工作日从基金托管账户划出,我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    QDII基金(国富亚洲机会及国富大中华)在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户,请留意查收。(因为QDII产品是基于全球市场进行的投资,所以资产结算比单一市场慢。)
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户,请注意查收。但通常来说,我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行(部),再由代销机构划拨至您的账户;如您是直销客户,则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更?
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户,请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是网上直销客户,可在线自助办理,登录个人账户后进入“用户中心-银行卡管理”页面点击“修改”按钮进行操作。
    c.如您是直销柜台客户请在我司网站下载“日常账户业务申请表”、“更换银行卡申请表”,仔细阅读上述两个文件中的“声明”填妥文件,签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件寄至我公司。
    邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。

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