2016年8月15日 (第542期)
01  
经济动能总体偏弱 短期宽松可能不大
    国内经济动能总体偏弱,虽然7月发电耗煤和粗钢产量增速环比有明显回升,表明工业生产可能出现改善,但地产销量增速仍在继续回落,是经济增长的一大隐忧。供给侧改革实际落地举措仍旧不多,未来对工业经济的影响有待观察。短期来看,货币政策宽松的可能性不大,7月中央政治局会议首次提出“抑制资产泡沫”,叠加央行对“流动性陷阱”的表态,“严监管、去杠杆”或将在各个金融领域蔓延。国务院常务会议推进重大项目落地,下半年积极财政政策可能仍是重要对冲手段。外围市场方面,二季度美国经济增速低于预期,美联储加息延后,美元大幅贬值而人民币兑美元创1月新高,以上因素使得短期资金流出有望缓解。
    总体来看,英国脱欧的风险或将逐步释放,全球范围的货币宽松可能仍将持续,国内经济增长或维持窄幅波动。未来需密切关注美联储加息预期的变化、国内金融去杠杆进程、供给侧改革、国企改革以及财政政策等。

    

02  
近十年年化收益18.75% 国富弹性获晨星十年五星评级
    路遥知马力。国富弹性市值混合基金(450002,下称国富弹性)长期以来不断为投资者斩获收益,晨星数据显示,截至2016年6月30日,国富弹性荣获晨星十年五星评级…
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英降息强化宽松趋势 港股估值洼地或受益
    英国央行在北京时间8月4日19时宣布,将基准利率下调25个基点至0.25%,为七年来首次降息。此外,该行还将资产购买规模增加至4350亿英镑。
    对此,国富大中华混合基金经理徐成认为,英国央行降息利好全球流动性。英国央行行长卡尼指出,货币政策比财政政策更加灵活,如有必要英国央行可以进一步降息,而且大多数MPC委员预计今年还将进一步降息。这意味着英国已经进入降息通道,宽松的货币政策大概率成为趋势。在此影响下,美联储年内加息的可能性进一步降低,欧美的货币政策同样受其间接影响,全球货币宽松态势延续,有望利好估值洼地——港股市场…
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03  
上周大盘强势拉升 走势仍处反弹阶段
    上周大盘在以金融地产为代表的蓝筹板块带动下强势拉升,截至上周五,上证指数收报3050.67点,较上上周上涨2.48%;深成指收报10528点,较上上周上涨1.8%;创业板指收报2123.84点,较上上周上涨0.97%。总体来看,目前大盘走势仍处反弹阶段。
    板块方面,非银金融、房地产、银行涨幅居前。
    概念方面,参股金融、智能电网、物联网涨幅居前。
    期指方面,截至上周五IF、IH、IC新的主力合约折价分别为-12点、-6点、-56点。
    两融方面,截至上周五两市融资余额8612亿元,较上周减少79亿元。
    沪港通方面,上周沪股通合计净买入55.64亿元,港股通合计净买入33亿元。截至上周末沪股通余额1502亿元,港股通余额464亿元。
    截至上周末,近一年股票质押未解押交易参考市值2.96万亿元。
    (数据来源:Wind与大智慧)
04  
资金面可能总体平稳 交易所债市整体上涨
    央行上周共进行4650亿元7天期逆回购操作,有3750亿7天期逆回购到期,另外上周六央行有755亿36个月央票到期,因此上周公开市场实现资金净投放1655亿元。市场人士指出,央行或将保持资金面总体平稳和适度宽松,资金面可能不会出现持续性的紧张。
    上周五银行间市场债券质押式回购1天品种较前一周上涨0.98BP至2.05%,7天品种上涨7.64BP至2.46%,14天品种上涨6.11BP至2.68%。一级市场上周共发行利率债49只,短融和中票92只,公司债37只,企业债5只,定向工具8只,发行规模共计约4637亿元。利率债方面,上周国债收益率大幅下行,其中1年期国债收益率下行5bp至2.14%,10年期国债收益率下行8BP至2.67%;各期限金融债收益率大幅下行,其中1年期国开债收益率下行1BP至2.28%,10年期国开债收益率下行9BP至3.07%;1年非国开金融债收益率下行2BP至2.29%,10年非国开金融债收益率下行8BP至3.09%。信用债方面,上周短融收益率高评级有所上行而中低评级下行,中票和企业债各信用级别收益率全线下行。具体来看,1年期AAA及AA+评级短融估值收益率平均上行0.39BP,AA评级短融估值收益率平均下行4.61BP。3年期AAA、AA+和AA中票收益率平均下行2.53-10.53BP;5年期AAA、AA+和AA中票收益率平均下行7.22-14.22BP,其中低评级中票及长端收益率降幅更大。上周3年期各评级企业债收益率平均下行2.53-10.53BP;5年期各评级企业债收益率平均下行7.22-14.22bp;7年期各评级企业债收益率下行10.09-15.09BP,同样评级较低期限越长的企业债收益率降幅越大。
    交易所债市上周整体上涨,成交量放大。上周五上证国债指数收于159.07点,较前一周上涨0.30%,共计成交19.32亿元;上证企债指数收于205.94点,较前一周上涨0.19%,共计成交165.25亿元;沪公司债指数收于177.55点,较前一周上涨0.23%,共计成交110.27亿元。
    (数据来源:Wind与大智慧)
05  
上周全球股市普遍上涨
亚太股市
    亚太股市全线收涨,截至上周五收盘,
    日经225指数涨1.1%或184.8点,报16919.92点,周涨4.09%;
    韩国综合指数涨1.67点或0.08%,报2050.47点,周涨1.61%,连涨3周;
    中国台湾加权指数涨18.56点或0.2%,报9150.39点;周涨0.64%;
    新西兰NZ50指数涨0.13%或9.27点,报7363.1点;周涨0.75%;
    澳洲标普200指数涨22.88点或0.42%,报5530.9点;周涨0.66%。

美国股市
    美股上周五收盘涨跌不一,截至收盘,
    标普500指数收跌1.74点,跌幅0.08%,报2184.05点,上周累涨0.05%;
    道琼斯工业平均指数收跌37.05点,跌幅0.20%,报18576.47点,上周累涨0.18%;
    纳斯达克综合指数收涨4.50点,涨幅0.09%,报5232.90点,上周累涨0.23%,以七周连涨创2012年以来最长连续上涨周数。

欧洲股市
    欧股上周五微幅收跌。截至收盘,
    英国富时100指数收盘微幅上涨0.02%,报6916.02点,周涨1.8%;
    法国CAC40指数收盘下跌0.08%,报4500.19点,周涨2%;
    德国DAX30指数下跌0.27%,报收于10713.43点,周涨3.3%,连续五周上扬。
    (引自Wind)

06  
“三去”进入攻坚期 信贷增速回落料持续
    “现在的情况是传统大型企业很多都是符合去产能、去库存条件的行业,而制造、批发、零售等小微企业又不景气,‘一大一小’两头的信贷都不能投。这个趋势我觉得至少还要维持到年底。”一家国有大行信贷部负责人对中国证券报记者表示,目前全行业都面临“一大一小”信贷投放萎缩的问题,而国有四大行在“三去”上的“下狠手”或许在很大程度上抑制了新增信贷的增长。
    (引自中国证券报)

QFII连续55个月开立A股账户 7月份新增4个
    作为机构投资者,QFII的一举一动总是备受市场各方的关注。《证券日报》记者日前从中国结算获悉,7月份,QFII新开立了4个A股账户,沪深两市各两个。
    (引自证券日报)

美国7月零售数据不佳短期加息预期降温
    上周五公布的美国7月零售数据意外持平,不及市场预期,道指和标普500指数从纪录高位回落,美元下跌。消费支出的放缓,削弱了投资者对美国第三季度经济增长加速的信心,也降低了美联储短期内加息的预期。
    (引自上海证券报)

深港通箭在弦上 受益股加紧“热身”
    上周来自两地监管层的种种迹象表明,深港通的启动已经步入了“万事俱备,只待标准”的时间窗口,成为下半年最为确定的主题之一,上周相关受益股已蠢蠢欲动。业界预计,未来港股通有可能在原来基础上加上恒生小盘成分股,以及深港两地同步上市的A+H公司。
    (引自证券时报)

07  
基民配置QDII基金热情高 细分市场须注意风控
    与眼下发行困难的国内主动型权益类基金产品相比,曾备受冷落的QDII(合格境内机构投资者)基金产品,正成为投资者眼中的“香饽饽”。此次超过2成QDII采取限购措施,显示出继2015年4月港股QDII受热捧后,投资者又一次鼓起对海外市场配置的热情。
    全球资产配置需求强
    今年7月份QDII基金业绩喜人。中国银河证券基金研究中心发布的最新报告显示,今年7月QDII基金净值增长率平均值为2.98%,位列各类型基金净值增长率第一名。7月份分级子基金净值增长率以4.79%领跑,第二位是净值增长达4.62%的QDII指数股票型基金。此外,QDII股票型基金和QDII混合基金业绩表现由负转正,业绩涨幅分别为2.44%和3.30%。QDII债券基金业绩涨幅1.76%。
    海外市场表现不一般。数据显示,7月以来,全球股市几乎都在上涨,仅有南非等4个市场指数下跌。在全球债市方面,核心国家主权债收益率缓慢下行,市场对高收益和新兴市场债券的需求增加,使得新兴市场高收益公司债的表现超越成熟市场。从商品市场角度看,绝大多海外工业金属得到较好支撑。标普高盛贵金属类总收益指数由2016年年初的1300多点上升到1700点左右。在全球外汇市场上,外汇波动已日渐平息,美元较主要成熟国家货币上涨。
    在此背景下,投资者将目光投向海外市场是理所当然。2016年以来,助长这波QDII申购潮的主要原因还包括民众对美元的升值预期,出于分散国内市场风险的需求、外汇因素以及美元理财工具与海外投资渠道的短缺等。
    细分市场须注意风控
    按照投资标的和细分市场,QDII产品可分为大中华QDII、亚太地区QDII、新兴市场QDII、欧美市场股票QDII、全球QDII、另类QDII(主要是能源、房地产类QDII)、债券QDII和商品QDII等8类。
    从今年业绩表现看,26只大中华QDII产品的平均收益领先于以港币计价的恒生指数(0.09%)。在欧美股票QDII方面,除了2只跟踪德国股市的产品,另外12只跟踪美国股市的欧美QDII今年以来基本实现正收益。此外,以能源QDII为代表的另类QDII产品整体表现欠佳,稳健远不及债券QDII和商品QDII。
    QDII基金涉及全球市场资产配置,其背后可能是几国的多类资产,再加上QDII产品一般申赎费率高于普通基金产品,也并非全部QDII产品都值得长期投资,投资者需要擦亮眼睛。
    (引自中国经济网)

08  
一周热点问题
1、15位身份证如何进行升位?
    不同开户机构的客户办理身份证升位业务流程略有不同。首先,请先确保您在银行端已进行身份证号码的升位,以免影响到您的正常交易。
    代销客户办理流程如下:
    请前往代销机构网点提交身份证号码升位申请,申请日后两个工作日,客户可致电我司客服电话:4007004518或95105680查询升位是否成功。或提供填妥并加盖代销机构网点业务章的《日常账户业务申请表》原件和新身份证正反面复印件,寄送至我司。
    网上直销客户办理流程如下:
    网上直销客户可在线自助办理,使用15位身份证开户的客户登录个人账户后,页面即会弹出身份证升位的提示信息,根据页面指导办理升位业务即可;或进入“用户中心-银行卡管理”页面点击“身份证升位”按钮进行操作。
    直销柜台客户办理流程如下:
    提供填妥的《日常账户业务申请表》原件和新身份证正反面复印件,寄送至我司。
    邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。

2、赎回基金后,赎回款几日到账?
    根据不同的基金产品,赎回到账时间会有所不同。
    国富货币基金在赎回申请成功后,赎回款将于T+1个工作日从基金托管账户划出,我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    QDII基金(国富亚洲机会及国富大中华)在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户,请留意查收。(因为QDII产品是基于全球市场进行的投资,所以资产结算比单一市场慢。)
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户,请注意查收。但通常来说,我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行(部),再由代销机构划拨至您的账户;如您是直销客户,则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更?
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户,请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是网上直销客户,可在线自助办理,登录个人账户后进入“用户中心-银行卡管理”页面点击“修改”按钮进行操作。
    c.如您是直销柜台客户请在我司网站下载“日常账户业务申请表”、“更换银行卡申请表”,仔细阅读上述两个文件中的“声明”填妥文件,签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件寄至我公司。
    邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。

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