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| 本月主打星-国富中小盘 |
| 产品亮点
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五星基金业绩优异：据晨星（中国）发布的最新数据，截至2016年4月30日，国富中小盘荣获晨星五年五星、三年五星评级。晨星数据显示，截至2016年4月30日，国富中小盘成立以来总回报率达79.2%。最近两年年化回报率40.25%，位列全市场开放式股票型基金第6位，最近五年年化回报率12.67%，位列全市场开放式股票型基金第2。
精选中小盘潜力个股：通过深入的公司研究，本基金挖掘具备可持续增长潜力且估值合理的中小盘股票。从行业发展前景、成长速度、成长质量、成长的驱动因素这四个维度对企业的可持续成长能力进行评估，力争超越业绩比较基准的收益。
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| 基金经理后市展望
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| 回顾2016年4月，美联储议息会议决定暂不加息，美元指数大降，黄金大宗上涨；国内PMI小幅回调但仍在荣枯线上方；焦化企业开工率、水泥开工率、粗钢产量、发电耗煤量等指标继续改善，焦煤、焦炭、水泥价格的稳步提升随之而来，量价齐升反映经济复苏需求良好。对于后续市场，国富中小盘股票基金经理赵晓东先生指出，短期内经济或将继续企稳反弹，资本市场的流动性较宽裕，汇率方面短期担忧亦明显缓和。但需要注意，美元加息悬而未决，未来仍可能对国内市场造成冲击，市场对国内通胀的担忧也在加大，经济体盈利改善的持续性仍待观察，反弹的可持续性也值得关注。
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★晨星Morningstar三年期股票型基金五星评级（2016年3月）
★晨星Morningstar五年期股票型基金五星评级（2016年3月） |
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| 股票市场方面 |
进入2016年5月份，美元6月议息会议时点临近，加息预期反复扰动。国内经济动能总体偏弱，存货回补对经济增长的支持力量有所消退，粗钢产量继续增长，价格重回低迷，但从水泥量价、建筑企业订单等观察，前期刺激性政策所带动的终端投资需求恢复过程可能尚未结束。A股市场在本月连续弱势调整之后，在最后一个交易日出现大幅上涨，创业板指数表现更为出色。行业方面，电子、计算机等板块涨幅较大，煤炭、钢铁等板块回调较多。
经济在短期内可能保持平稳，密切关注资本市场的流动性变化。美元6月议息会议时点临近，加息预期将继续影响市场，国内方面需要关注年中信用评级调整及兑付带来的信用风险，定增解禁及减持问题也可能构成压力。另外，加入MSCI的预期给A股带来的增量资金短期有限，但可能对情绪修复有积极作用。
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| 债券市场方面 |
5月债市从低点反弹，金融债表现较好。5月中债总全价指数上涨0.09%，中债信用债总全价指数上涨0.25%，中债金融债总全价指数上涨0.45%，中债国债总全价指数下跌0.34%。5月总体来看，经济复苏预期有所削弱，各项经济指标略有回落。人民日报权威人士点评经济政策和经济现状的文章中，否定走老路，强调供给侧改革的思路，使得经济回暖的预期降温。加上信贷和社融数据低于预期，利率债（金融债）收益率有所回落。
短期来看，政府对经济的刺激力度可能减弱，通胀压力减轻，对债市较为有利。 |
| 货币市场方面 |
5月份债市整体呈现震荡盘整的态势，月初因集中公布的经济和金融数据不及预期带动收益率整体下行，人民日报权威人士点评经济政策和经济现状的文章使经济回暖的预期降温。后期因对季末资金面和信用违约叠加去杠杆担忧而引发震荡调整。
6月债市多空交织，尚难看到趋势性行情。总体来看，基本面对债市仍具有一定的支撑，7、8月份债市环境将有所改善。但季末流动性风险仍不可忽视，若债市出现调整机会，可适当介入。 |
| 海外市场方面 |
MSCI亚洲（除日本）收益指数5月下跌1.3%。其中印度和菲律宾市场表现较好，录得3-4%的正收益；而新加坡和马来西亚市场现较差，均下跌2%左右。
香港市场整体估值并不昂贵，特别是中小市值股票估值较低，优秀企业盈利增长有望维持在20%以上。中期来看，获得正收益的概率较大。美国经济数据有所反复，短期内加息可能性不大。
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| 近期业绩表现 |
数据来源：Morningstar晨星数据截至2016年5月31日
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