关于我们 >> 新闻中心

金融衍生品发展需适应经济全局
来源:证券时报 发布时间:2017-08-11 09:30:24 浏览人次:

目前国际金融衍生品发展最为成功的当属美国金融市场。实证研究表明,美国经济增长和其金融衍生品的增长互为因果,因此积极发展我国金融衍生品具有深刻的宏观意义。

首先,金融衍生品具有较强的流动性,可帮助市场降低货币需求,并维护金融市场稳定。从央行或国家角度看,由于金融衍生品有较强的价格发现功能,若将衍生品纳入货币政策,成为货币替代品,可帮助央行提前获取较为全面的市场信息。利用衍生品进行套期保值操作,可将金融市场的潜在风险进行转移,缓解资本流动对经济体系的冲击。从企业或个人投资者角度看,金融衍生品提供了风险管理工具,可以推动货币预防性需求转向投机性需求,促进社会资金融通功能。

其次,金融衍生品的价格发现功能可更好地优化资源配置,释放金融服务实体经济的能量,发挥更广泛的辐射作用。金融衍生品的市场价格形成,是买卖双方充分利用所得信息对市场供求关系和未来市场预期的综合反映,是交易者不断根据所获信息修正对原先市场看法而形成的价格。这个价格又向金融市场传递着新的信息,同时结合宏观经济状况,引导着未来利率或汇率等基础资产的走向,帮助投资者优化资产配置,同时可以不断修正企业及产业链的投资策略,释放金融服务实体经济的能量,实现资源合理配置。

最后,金融衍生品能完善金融产品体系、提高整体经济运行效率。1937年科斯在《企业的性质》中提出,降低交易成本是促进社会分工和提高经济效率的重要途径。1975年威廉姆斯将其进一步分为事前与事后两大类,主要包括签约、议价、建构及营运等成本。而金融衍生品可从多方面降低成本,以实现经济效率的提高。一方面,金融衍生品对金融产品体系的完善,可以降低企业的风险管理成本、融资成本、运营成本等;另一方面,场内衍生品可通过集中竞价的方式在较短的时间内帮助投资者完成订单,场外衍生品也可以通过电话和网络进行交易,大量节约了投资者寻求交易对象的时间成本;此外,通过保证金交易制度,利用杠杆原理以较小的资金来签订资产价值较大的合约,使得资金利用最大化,进而有效提高资本这个生产要素的参与度,拓展经济活动的领域和范畴,提高经济效率。

  • 风险提示:本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的任何基金的业绩并不构成对其他基金业绩表现的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。购买货币市场基金不等于资金作为存款存放在银行或存款类金融机构,基金管理公司不保证一定盈利,也不保证最低收益。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件,了解所投资基金的风险收益特征,并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。
11-20 国富中国收益混合 0.8965  0.74 %
11-20 国富中小盘股票 1.8810  1.84 %
11-20 国富中证100指数 1.0850  0.56 %
11-20 国富中证100指数A级 1.0440  0.00 %
11-20 国富中证100指数B级 1.1260  1.08 %
11-17 国富亚洲机会股票(QDII) 1.0600  0.66 %
11-20 国富优质生活股票 1.2510  1.21 %
11-17 国富大中华精选混合(QDII) 1.3920  0.58 %
11-20 国富安享货币 1.0000  0.00 %
11-20 国富弹性市值混合 1.2956  3.03 %
11-20 国富强化收益债券A 1.2407  0.09 %
11-20 国富强化收益债券C 1.1161  0.08 %
11-17 国富恒丰定期债A 1.0060  0.00 %
11-17 国富恒丰定期债C 1.0040  0.00 %
11-20 国富恒久信用债券A 1.3060  0.00 %
11-20 国富恒久信用债券C 1.2900  0.00 %
11-20 国富恒利债券(LOF)A 1.0180  0.00 %
11-20 国富恒利债券(LOF)C 1.0160  0.00 %
11-20 国富恒瑞债券A 1.1240  0.63 %
11-20 国富恒瑞债券C 1.1160  0.63 %
11-20 国富恒通纯债债券 1.0110  0.02 %
11-20 国富成长动力混合 1.5064  2.30 %
11-20 国富新价值混合A 1.1915  0.57 %
11-20 国富新价值混合C 1.1823  0.57 %
11-20 国富新增长混合A 1.0751  0.31 %
11-20 国富新增长混合C 1.0659  0.30 %
11-20 国富新收益混合A 1.0764  0.04 %
11-20 国富新收益混合C 1.0700  0.02 %
11-20 国富新机遇混合A 1.0380  0.10 %
11-20 国富新机遇混合C 1.0370  0.00 %
11-20 国富新活力混合A 1.0694  -0.06 %
11-20 国富新活力混合C 1.0397  -0.06 %
11-20 国富日日收益货币A 1.0000  0.00 %
11-20 国富日日收益货币B 1.0000  0.00 %
11-20 国富日鑫月益30天理财债券A 1.0000  0.00 %
11-20 国富日鑫月益30天理财债券B 1.0000  0.00 %
11-20 国富沪深300指数增强 1.1620  0.17 %
11-20 国富沪港深成长精选股票 1.1640  0.87 %
11-20 国富深化价值混合 1.2150  1.50 %
11-20 国富潜力组合混合 1.2310  0.82 %
11-20 国富焦点驱动混合 1.4410  0.84 %
11-20 国富研究精选混合 1.4530  0.76 %
11-20 国富策略回报混合 1.3770  0.95 %
11-20 国富金融地产A 1.1570  0.02 %
11-20 国富金融地产C 1.1398  0.02 %
帮助中心 回到顶部