关于我们 >> 新闻中心

美联储加息 中国公开市场利率上调
来源:证券时报 发布时间:2017-03-17 09:19:08 浏览人次:

北京时间16日凌晨,美联储加息如期而至。当天,中国央行逆回购(OMO)和中期借贷便利(MLF)中标利率均上行10个基点(BP),这是自1月底、2月初MLF和OMO利率上行后的再次上涨。专家认为,利率上调主要目的是稳汇率、防风险。

央行相关负责人对此表示,昨日央行逆回购和MLF操作合计投放3830亿元资金,规模可谓不小,但中标利率仍上行了10BP,主要反映了近期国内外影响市场资金供求因素的变化。去年四季度以来,国内经济出现一些回升迹象,物价上升导致实际利率下行,金融机构信贷扩张动力较强,部分城市房价快速上涨,而海外经济也在改善,特别是美联储去年12月份以来两次加息,美国国债收益率带动全球收益率曲线上移。这样,国内基本面与海外因素传导效应叠加,市场利率已迅速有了反应。中标利率跟着市场利率走也是正常的。

市场对此次OMO和MLF利率上调早有预期,实际上,今年1月底、2月初的利率上调,也被市场解读为央行借推动利率走廊上移完成了一次实质性的加息,本次再次“加息”则是对美联储加息的随行就市。“稳汇率、防范金融风险是央行加息的原因,而经济短期复苏、通胀暂缓则是加息的条件。”民生证券研报如是称。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮也对证券时报记者表示,本次OMO和MLF利率上调有以下三方面原因:一是如央行所言,这是防风险去杠杆的既定内容,从过去几个月去杠杆的效果来看,尽管杠杆有所收敛,但同业存单井喷等现象都表明杠杆仍在维持,有必要再度调整;二是希望中美名义利差保持在适度水平,以避免对人民币汇率和资本外流带来更多压力;三是上半年宏观经济预计尚佳,政策承受能力较强,而房地产降温不明显,同时前两月信贷和社融高增势头不减,央行希望通过上调操作利率、抬升资金成本,以对房地产和融资高增进行降温。

至于为何是OMO和MLF的利率抬升,而非全面上调存贷款基准利率,光大证券固定收益首席分析师张旭认为,央行对于经济的判断为“既有上行动力但也有下行风险”,在此背景下很难使用存贷款基准利率工具,央行会更倾向于使用传导效率更高的价格型工具,再次上调OMO和MLF利率成为首选。

不过,虽然市场认为上述利率的上行算是央行“加息”,但央行相关负责人称,在我国当前的货币政策框架下,加息指的是存贷款基准利率的上调,带有较强的主动调控意图。而中标利率上行是在资金供求影响下随行就市的表现,主要是由市场决定的。

随着美联储加息落地,以及OMO和MLF利率再次上调,未来人民币汇率、房地产、股市、债市、黄金等大类资产走势也将发生变化。

业内普遍认为,美联储加息后,中国随行就市上调利率,其目的之一就在于稳汇率。在防风险的目的下,房地产将趋于降温。海通证券分析师姜超称,债券市场的高利率将逐渐向实体经济传导,尤其是与长期债券最为类似的居民房贷,所以货币收紧的最大风险在于房地产市场,随着房贷利率的回升,房贷增速将从历史高位大幅下滑,并导致地产销量和房价下跌。

此外,在股市、债市领域,方正证券首席经济学家任泽平认为,结构性看多A股,其中低估值和新周期行业将迎来真正成长;当前紧货币宽信用的环境仍然利空债券。

  • 风险提示:本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的任何基金的业绩并不构成对其他基金业绩表现的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。购买货币市场基金不等于资金作为存款存放在银行或存款类金融机构,基金管理公司不保证一定盈利,也不保证最低收益。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件,了解所投资基金的风险收益特征,并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。
05-24 国富中国收益混合 0.8123  0.12 %
05-24 国富中小盘股票 1.5340  0.13 %
05-24 国富中证100指数 0.8320  0.00 %
05-24 国富中证100指数A级 1.0200  0.00 %
05-24 国富中证100指数B级 0.6440  0.00 %
05-23 国富亚洲机会股票(QDII) 0.9230  -0.32 %
05-24 国富优质生活股票 1.0640  -0.09 %
05-23 国富大中华精选混合(QDII) 1.1240  -0.35 %
05-19 国富安享货币 1.0000  0.00 %
05-24 国富弹性市值混合 1.1903  -0.06 %
05-24 国富强化收益债券A 1.2036  -0.01 %
05-24 国富强化收益债券C 1.0843  0.00 %
05-19 国富恒丰定期债A 1.0060  0.00 %
05-19 国富恒丰定期债C 1.0040  0.00 %
05-24 国富恒久信用债券A 1.2770  0.00 %
05-24 国富恒久信用债券C 1.2630  -0.08 %
05-24 国富恒利债券(LOF)A 0.9990  -0.10 %
05-24 国富恒利债券(LOF)C 0.9980  -0.10 %
05-24 国富恒瑞债券A 1.0720  0.00 %
05-24 国富恒瑞债券C 1.0660  0.00 %
05-24 国富恒通纯债债券 1.0047  0.01 %
05-24 国富成长动力混合 1.2722  -0.06 %
05-24 国富新价值混合A 1.0530  0.10 %
05-24 国富新价值混合C 1.0420  0.00 %
05-24 国富新增长混合A 1.0110  0.10 %
05-24 国富新增长混合C 1.0040  0.10 %
05-24 国富新收益混合A 1.0230  0.00 %
05-24 国富新收益混合C 1.0210  0.00 %
05-24 国富新机遇混合A 1.0090  0.00 %
05-24 国富新机遇混合C 1.0090  -0.10 %
05-24 国富新活力混合A 1.0080  0.00 %
05-24 国富新活力混合C 0.9820  0.00 %
05-24 国富日日收益货币A 1.0000  0.00 %
05-24 国富日日收益货币B 1.0000  0.00 %
05-24 国富沪深300指数增强 1.3120  0.00 %
05-24 国富沪港深成长精选股票 0.8380  0.36 %
05-24 国富深化价值混合 0.9510  0.21 %
05-24 国富潜力组合混合 1.0220  -0.20 %
05-24 国富焦点驱动混合 1.3550  0.07 %
05-24 国富研究精选混合 1.1970  0.00 %
05-24 国富策略回报混合 1.2000  0.00 %
05-24 国富金融地产A 1.0630  0.00 %
05-24 国富金融地产C 1.0490  0.00 %
帮助中心 回到顶部